基金业协会更新登记须知重塑私募基金行业信誉

2020-01-19
[摘要]

人民网北京12月7日电(吕骞)针对部分私募基金管理人在登记时虚假出资等不合规问题,中国基金业协会近日更新了《私募基金管理人登记须知》,经理事会全票表决通过,自公布之日起施行。新版《登记须知》丰富细化为十二项,进一步明确股... […]

人民网北京12月7日电 ↅ(吕骞)针对部分私募基金管理人在登记时虚假出资等不合规问题,中国基金业协会近日更新了《私募基金管理人登记须知》,经理事会全票表决通过,自公布之日起施行。

新版《登记须知》丰富细化为十二项,进一步明确股东真实性、稳定性要求;厘清私募基金管理人登记边界,强化集团类机构主体资格责任;落实内控指引,加强高管及从业人员合规性、专业性要求;引入中止办理流程、新增不予登记情形。

值得注∩意的是,针对щ申请机构≡或者其主要出资人曾经从事过P2P、民间借贷等与私募基金属性相冲突业务,为防止此类业务风险外々溢至私募行〡业,保护〣≠投资者利益,协会λ在新版《登记须知》不予登记情形中新增上述▂▃▅▆█情形。

私募基金管理人五大乱象扰乱市场

据介绍,一段时间来,私募基金管理人登记常见不合规问题主要集中在以下几个方面:一是虚假出▓资或抽逃资本。部分机构为夸大自身资本实力,在进行工商登记时,超出出资人的出资能力,虚假出资,或者在机构成立后抽逃资本,扰乱γ了私募基金行业竞争秩序。

二是股权代持行为。以他人名义履行股东权利义务,导致И无法对机构的实际控制人及最终责任人进行追溯,规避重大关联交易的披露,易发生利益冲突及利益输送行为。▨

三是股权架构不稳定。∞部分机构股权架构复杂,存在交и叉持股、多层嵌套等情形,股权架构不稳定〇,增加了资金运转层次和融资成本。部分申请机构甚至存在资管产品出资∮设立私募基金管理人情形,由于资管产品自身属性,将带来私募基金管理人股权架构不稳定、实际出资股东权利行使责任不明〗确、实际控制人追溯⿻不清晰等问题。

四是关联方从事冲突业务潜在风险。关联方从事P2P等与私募基金业务相冲突〾业务,未有业务主管部门批复,无法对其关联交易进行有效管理,风险外溢至私募▽行业。

五是集团化倾向。同一实际控制人登记多家同类私募└基金管理人,将内部管理激励问▔题“外部化”,○集团内机构存在』同质化竞业冲突问题,不合理扩张,造成“僧多粥少”,¨有些机构甚至直接为了“囤壳”而设立。

强化私募基金管理人登记要求 引导行业规范发展

新版《登记须知》细化了拟登记机构从股权架构、基本运营到从业人员等各方面要求。

一是针对私募基金管理人登记出现的股权代持、交叉持股、竞业禁止、同业竞争、履职能力、集团化倾向●等集中问题,从运营条件、从业人员、出资人、关联方等方面进一步规范私募℡登记。运营条件和制度方面※,增加办公场所独立性、财务清晰、过往展业情况说明等要求,同时特别强调无管理人员、无实际办公场所或不履行完整管理人职责的特殊目的载≤体无↗需申请私募基金管理人登记。从业人员方面,突出竞业禁止要求,进一步明确高管人员兼职问题,强化投资人员任职能力要求、员工人数要求。出资人方面,严禁股权代持、强调股权清晰要求,新‥℉增股权稳定性要求,进一步明确实控定义。子公司、分支机构和关联方方面,新增同业竞争要求,严禁通过股权构架设计规避关联方,强化同一实际控制人下多家管理人连带责任及股权稳定性要求。重大变更方面,明确重大事项变更期限及整改次数要求,重■申登记机构发生实质变化视同新机构审核¤,强调强制离职后私募基╟金管理人职责。

二是提升自律管理效能,引入中止办理流程。为规范行业发展,对存┗在办公场所不稳定、或有负债风险较高、无实际展业需求、偏离投资主业风险等明显内控不足、展业能力不充分情形的,符合前述两项及以上情形的申请机构,协会给予6个月的╜整改时间,申请机构应在整改完成后再提交私募登记申请。

三是防Ψ范冲突业务行业风险外溢,新增不予登记情形。此前协会已发布《私募基金登记备案相关问题解答(十四)》,规定了六种不予登记情形。此次,针对申请机构或者其主要出资人曾经从事过P2P、民间借贷等与私募基金属性相冲突业务,ы为防止此类业务风险外溢至私募行业,保护投资者利益,协会在新版《登记须知》不予登记情形中新增上述情形。

落实管理人信义义务要求 完善行业分层分类管理

一直以来,基金业协会作为行业自律管理组织,通过出台《私募基金登记备案相关问题解答》系列问答、《登记须知》等系列自律规范性文件,不断细化和完善私募登记要求,提升私募基金管理人登记透明度。

一是积极行使协会职责,完善落实信义义╨务的自律规则体系ρ。○信义°゜义务的行为标准严于法律法规的底线要求,高于一般商业执业准则,因此,行业自律对维护好信义义务至关重要。依法落实信义☆义务是行业自律的核心任务,保护投资者合法权益是协会的职责和ㄨ使命。此次新版《登记须知》作为协会进一步加强自律管理的举措之一,有助于引导全社会正确▧理解登记备案的制度本义,通过透⺌明的制度ミ标准、明确的行为准则和有效的监测监控及自律处分,保障市场主体之间的博弈秩序和博弈环境。

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